В современном медийном пространстве редко встречаются проекты, столь смело переписывающие историю, как документальный фильм «Крепость. История российского кризиса», размещённый на платформе «Кинопоиск». Картина, претендующая на объективность, представляет зрителю эпическую сагу о героях-реформаторах, которые, по утверждению авторов, «спасали Россию от самой себя». Однако при ближайшем рассмотрении и проверке фактов этот нарратив рассыпается, обнажая противоречия и теневые стороны экономической политики 1990–2000-х годов. Данная статья — попытка разобраться в реальных событиях, опираясь на документы, цифры и свидетельства участников тех процессов.
Кредит МВФ 1998 года: триумф или катастрофа?
Первая серия фильма посвящена кредиту Международного валютного фонда (МВФ), который представлен как триумф команды Анатолия Чубайса и спасение страны от коллапса. Однако факты свидетельствуют об ином.
В июле 1998 года Россия получила от МВФ SDR 3,6 млрд, или $4,78 млрд. Из них $1 млрд был немедленно перечислен Минфину, а остальные средства направлены на поддержку курса рубля. Проблема заключалась в том, что оборона курса была заранее обречена: только за июль–август 1998 года на валютные интервенции ушло $10,5 млрд, а за 11 месяцев — ещё $27–30 млрд.
Таким образом, из обещанных $24 млрд кредитов реально поступило лишь $4,78 млрд, которые растворились в безнадёжной обороне нежизнеспособного курса.
Часть этих средств оказалась связана с офшорной компанией FIMACO, аффилированной с Центробанком. По данным проверок, в 1993–1998 годах через FIMACO прошло $37,6 млрд, включая кредиты МВФ. Эти деньги вкладывались в государственные краткосрочные облигации (ГКО) с доходностью до 200% годовых. Например, с февраля по май 1996 года через FIMACO было инвестировано около $855 млн. Подобные операции больше напоминали спекулятивные схемы, чем стратегические инвестиции.
Дальнейшая история приобретает детективный оборот. В марте 1999 года депутат Виктор Илюхин сообщил Генпрокурору Юрию Скуратову о перемещении средств:
- 14 августа $2,35 млрд оказались в Bank of Sydney, часть из которых была оставлена на счёте независимой австралийской компании, а остальные переведены в NatWest в Лондоне;
- ещё $1,4 млрд поступили в Bank of New York;
- 17 августа $780 млн были переведены в Credit Suisse, а $270 млн — в Creditanstalt в Лозанне.
Юрий Скуратов возбудил уголовное дело №18/221050-98 и подключил к расследованию Счётную палату. Однако через неделю против него самого было возбуждено дело за «порочащие действия», материалы проверки были засекречены, а само расследование свёрнуто. Это наводит на мысли о том, что кредит МВФ был не просто займом, а инструментом привязки России к политике фонда. В обмен на средства МВФ требовал:
- жёсткой денежно-кредитной политики;
- урезания социальных расходов;
- накопления резервов любой ценой.
Итогом стали хроническое недофинансирование отраслей, массовый отток капитала, рост валютного долга, падение уровня жизни и сокращение средней продолжительности жизни в 1990-е годы. Всё это закончилось дефолтом и девальвацией 1998 года.
Наследие этих «рекомендаций» живо до сих пор: высокая ключевая ставка ЦБ душит кредитование экономики, резервы остаются мёртвым грузом (частично заблокированными), а базовые отрасли хронически недоинвестированы.
Стабилизационный фонд: мудрость или просчёт?
Вторая серия фильма рисует сияющий портрет Стабилизационного фонда, представленного как героическое изобретение Алексея Кудрина, спасшее Россию от экономических бурь. Реальность, однако, была прозаичнее. В 2004 году сверхдоходы от нефти начали аккуратно откладываться в резервные активы, которые состояли преимущественно из иностранных валют и облигаций США, Великобритании и ЕС.
Деньги уходили за границу, а не в российскую промышленность, инфраструктуру или здравоохранение. К 2008 году Стабфонд достиг $156,8 млрд (4,7 трлн руб.), причём 70–75% этих средств находились в иностранных активах. На фоне этого отрасли внутри страны оставались хронически недофинансированными, социальные программы — ограниченными, а реальные инвестиции — мизерными.
Возвращаясь к теме МВФ, прослеживается тесная связь между рекомендациями фонда и инициативой Кудрина. С 2000 года Россия перестала брать займы у МВФ, а в 2005 году официально «рассталась» с ним. Однако на практике Центробанк продолжал следовать его рекомендациям. МВФ положительно оценивал политику накопления резервов, что отражалось в его отчётах.
К 2020 году резервы России составили $544 млрд (41 трлн руб.), а к 2022 году — рекордные $630 млрд (50 трлн руб.), что составляло около 35% ВВП. При этом ЦБ упорно держал 80% резервов за рубежом, что привело к блокировке $300–400 млрд (около 32 трлн руб.) после введения западных санкций в марте 2022 года. Представители Запада открыто заявляли о своих намерениях:
- Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен: «Наша цель — конфискация российских активов»;
- Бывший помощник министра финансов США Дэниел Глейзер: «Чем меньше у них контроля над своими резервами, тем более уязвимыми для давления они становятся».
Эти слова подтверждают, что политика накопления резервов за рубежом оказалась стратегической ошибкой. Ещё в 2007 году в Мюнхенской речи президент России указывал: «Мы наблюдаем все большее пренебрежение основополагающими принципами международного права».
Для наглядности: заблокированные средства могли бы быть инвестированы в критически важные проекты:
- Строительство завода по производству лекарств — 6 млрд руб.;
- Завод по производству цельномолочной продукции — 36 млрд руб.;
- Высокоскоростная магистраль Москва–Санкт-Петербург — 1,7 трлн руб.;
- ВСМ Москва–Казань — 1,5 трлн руб.;
- Современный завод по производству полупроводников — 2,8 трлн руб.;
- Завод микроэлектроники и инфраструктуры — 6 трлн руб.
Таким образом, «кубышка Кудрина», которую фильм преподносит как символ финансовой мудрости, превратилась в международный резервный счёт, который финансировал чужие экономики в ущерб отечественной.
Реформаторы: спасители или деструкторы?
Финальная серия фильма создаёт образ реформаторов — Алексея Кудрина, Анатолия Чубайса, Германа Грефа, Эльвиры Набиуллиной, Ирины Златкис — как героев, державших Россию на плаву. В кадре не упоминается, что многие из них были связаны с офшорными схемами и международными институтами, чьи интересы часто противоречили национальным.
Реальность оказывается сложнее и мрачнее. Анатолий Чубайс и Герман Греф участвовали в управлении ГКО и международными фондами. Греф, являясь гражданином США, владел офшорными активами на $55 млн в Сингапуре. Его дочь, проживающая в Лондоне, публично отказалась от российского гражданства, а сын управлял офшорной империей.
Чубайс, ныне гражданин Израиля, входил в международный совет JPMorgan. Возглавляемое им «Роснано» накопило долги в 100 млрд руб., а проверка 2025 года выявила нецелевое расходование более 40 млрд руб.
Кудрин фигурировал в скандале с растратой 130 млрд руб. через банк «КИТ Финанс».
Результатом экономической политики этих деятелей стали:
- Обесцененные сбережения граждан (рубль потерял более 80% покупательной способности);
- Система залоговых аукционов, закрепившая передел собственности в пользу узкого круга лиц;
- Катастрофическое падение реальных доходов населения (более чем на 50% в 1992 году);
- Рост бедности: к середине 1990-х за чертой бедности находилось около 70 млн человек;
- Сокращение средней продолжительности жизни мужчин до 57 лет в 1994 году.
Отдельного внимания заслуживает приватизация. Две трети государственных активов были проданы на залоговых аукционах за символические суммы:
- «Норильский никель» оценён в $10–15 млрд, но продан за $170 млн;
- «Сибнефть» ушла за $100 млн;
- Американская компания Nic&Si Corp через подставную фирму «Столица» приобрела акции 19 предприятий ОПК.
Энергетическая реформа Чубайса стала ещё одним ударом по промышленности. В 1992 году тарифы на электроэнергию выросли в 27,6 раза (2760%), в 1993-м — ещё в 13,6 раза (1360%). За два года рост составил 375 раз, что привело к банкротству тысяч предприятий. В 2000-х годах раздробленное РАО «ЕЭС» частично перешло к олигархам и западным корпорациям (Enel, E.On и др.), а тарифы на промышленную продукцию к 2012 году выросли ещё на 900%. Модель дешёвой энергии, бывшая опорой советской индустрии, превратилась в механизм деиндустриализации.
Наследие реформ и уроки на будущее
Фильм «Крепость. История российского кризиса» представляет зрителю односторонний взгляд на события, игнорируя негативные последствия политики реформаторов. Реальность же такова, что их действия привели к обнищанию миллионов, деиндустриализации страны и передаче стратегических активов в частные и иностранные руки. Россия стала донором чужих экономик: например, $20 млрд экспортных ресурсов в Германию сформировали добавленную стоимость в $2 трлн ВВП этой страны.
Социальные последствия также оказались драматичными. Совокупное богатство домохозяйств в 2023 году оценивалось в 316 трлн руб., но распределено оно было крайне неравномерно:
- На одного россиянина в среднем приходилось 2,2 млн руб.;
- Представитель 1% богатейших граждан владел 106 млн руб.;
- Представитель наименее обеспеченной половины населения — всего 129 тыс. руб.;
- Разрыв между этими группами достигал 819 раз.
Пиковое неравенство было зафиксировано в 2021 году: 1% населения владел 49,5% богатства, а разрыв с наименее обеспеченными достигал 844 раз.
Фильм восхваляет мифических «спасителей», игнорируя их роль в деиндустриализации, обнищании населения и превращении страны в сырьевой придаток. Горько осознавать, что многие из этих деятелей до сих пор влияют на экономическую политику России.
История кредита МВФ, Стабфонда и приватизации — это не примеры успеха, а предостережение о том, как слепое следование чужим рекомендациям и игнорирование национальных интересов может привести к катастрофе. Настало время извлечь уроки из прошлого и построить экономику, ориентированную на внутреннее развитие и благополучие граждан.
ТЕМА. ГЛАВНОЕ
-----------------------------------------------------------------------
Опустили...поддержали...миллиард сняли и вновь опустили
Евро на "Московской бирже" превысил 48 руб., бивалютная корзина - 41 руб.
29 января. FINMARKET.RU - Евро сегодня обновил исторический максимум на "Московской бирже", поднявшись выше 48 рублей, на фоне падения рубля и других валют развивающихся рынков. Стоимость бивалютной корзины превысила 41 рубль. Доллар вырос на "Московской бирже" к 18:17 мск до 35,25 руб., прибавив 51 копейку. Евро при этом достиг 48,15 руб., бивалютная корзина - 41,06 рубля. Падение рубля усиливается на фоне нестабильности на глобальном валютном рынке. Эксперты "Интерфакс-ЦЭА" полагают, что интервенции ЦБ РФ в поддержку рубля в среду могут превысить $2 млрд.
Опубликовано /Финмаркет/
28.01.2014 - Опустили...поддержали... и миллиарда нет! Goldman Sachs: ЦБ вынуждают девальвировать рубль Quote.rbc.ru 28.01.2014 10:42
Стремительное ослабление рубля продолжается. С начала года российская валюта, по подсчетам экономистов Goldman Sachs, потеряла 4,8% в стоимости. Хотя эксперты банка и ожидали ослабления рубля, были все-таки надежды на то, что благоприятная сезонность окажет рублю поддержку в I квартале 2014г. Впрочем, как полагают аналитики, основной причиной слабости рубля стал курсовой механизм ЦБ РФ.
В связи с текущими темпами ослабления рубля эксперты Goldman Sachs были вынуждены пересмотреть свои прогнозы. Прогноз на 3, 6 и 12 месяцев по корзине теперь составляет 41, 41,3 и 41,5 руб. (предыдущий прогноз – 37,5, 38,5 и 39,5 руб. соответственно). По доллару новый прогноз на эти периоды составляет 35, 35, и 35,2 руб.
Учитывая текущую политическую и экономическую реальность в России, Центробанку как никогда трудно завоевать доверие к себе как к борцу с инфляцией. Многие субъекты экономики предпочитают видеть мягкую политику и слабый рубль, причем не только банки. К примеру, Минфину выгодны мягкая монетарная политика и дешевый рубль, поскольку половина бюджета и треть доходов правительства зависимы от слабости национальной валюты. Таким образом, неудивительно, что регулятор находится под постоянным давлением сменить курс.
Нынешнее ослабление рубля можно объяснить именно спекуляциями на рынке о том, что при переходе к плавающему курсу рубля ЦБ будет вынужден отказаться от своей предыдущей позиции. Однако в Goldman Sachs считают иначе. По мнению аналитиков, ЦБ РФ откажется от интервенционного коридора и при этом сфокусируется на инфляции. Более того – по мнению экономистов, до конца года инфляция не уложится в целевые 5%, поэтому регулятор не сможет смягчить политику, не потеряв при этом с трудом завоеванное доверие.
По прогнозам Goldman Sachs, пока что процентные ставки в России меняться не будут. И на самом деле присутствует риск того, что Центробанку придется пойти на ужесточение монетарной политики, чтобы добиться желаемого уровня инфляции.
Хотя с юридической точки зрения российский ЦБ независим, он все-таки не изолирован от политического влияния, и, учитывая те экономические субъекты, которые предпочитают мягкую политику, регулятору придется полностью поддержать стратегию президента.
Пока что надежды на сезонную поддержку рубля не оправдались. Главной причиной давления на текущий счет, даже не беря в расчет повышение цен на нефть, стал устойчивый рост импорта. Однако в результате замедления роста экономики, более медленного роста реального эффективного курса рубля в результате снижения инфляции и замещения импорта в некоторых секторах экономики, рост импорта замедлился. В 2013г. долларовая стоимость импорта выросла всего на 2,5% (или 8,7 млрд долл.). Учитывая, что объемы экспорта все еще на 50% больше, объемы импорта могут с легкостью вырасти на 3-4%, не ухудшив при этом торговый баланс. Таким образом, динамика торгового баланса никак не влияет на рубль.
В действительности другие факторы оказывают давление на текущий счет. Например, заграничные поездки и слабый баланс доходов. По мнению экономистов Goldman Sachs, нынешний резкий рост расходов на туризм постепенно утихнет. На поездки за рубеж россияне сейчас тратят 3% от ВВП по сравнению с 1,9% в Канаде и 3,4% в Норвегии. Интересно будет взглянуть, считают аналитики, как изменят тенденцию инвестиции в туризм в Сочи. Несмотря на то что предсказать что-то в данном случае трудно, сам по себе этот фактор вряд ли окажет существенное влияние на рубль, заключили в банке.
Материал предоставлен Goldman Sachs
Источник
ЦБ выложил $1 млрд на поддержку национальной валюты
28.01.2014
Вчера Центральный банк провел самые масштабные валютные интервенции с октября 2011 года. По оценке участников торгов, вчера Банк России продал около $1 млрд, удержав курс бивалютной корзины на уровне 40,31 руб. Впрочем, подобные траты могут лишь задержать ослабление рубля, но не остановить этот процесс.
Вчера с самого начала торговой сессии Банк России начал активно вмешиваться в ее ход. По словам дилеров, на фоне резкого обесценения рубля и достижения бивалютной корзиной верхней границы коридора в 40,5 руб. Центральный банк приступил к неограниченным "накопительным" валютным интервенциям. По оценке начальника валютно-финансового департамента Ситибанка Дениса Коршилова, для поддержания рубля ЦБ мог продать до $1 млрд. "Судя по тому, что максимум бивалютной корзины достигал 40,65 руб., можно сделать предположение, что ЦБ сдвинул коридор на 15 коп. Это может соответствовать почти $1 млрд интервенций",— оценивает и главный аналитик Нордеа-банка Дмитрий Савченко. В результате действий ЦБ биржевой объем торгов валютой сохранился на высоком уровне: общий объем торгов долларами с поставкой "завтра" вчера составил $7,5 млрд, что сопоставимо с показателем предыдущих двух дней и вдвое выше среднего объема торгов в декабре.Последний раз столь активно ЦБ продавал валюту более двух лет назад, в начале октября 2011 года. Тогда за один день 5 октября он продал валюты на $1,17 млрд. В другие дни его присутствие ограничивалось в основном плановыми покупками внутри семирублевого коридора колебания валют. Таким образом, в декабре-январе он приобретал около $200 млн в день.
Активное вмешательство ЦБ в биржевые торги оказало положительное влияние на курс рубля. По итогам торговой сессии курс доллара, поднимавшийся в ходе торгов до отметки 34,862 руб./$, закрылся на уровне 34,6 руб./$, что всего лишь на 5 коп. выше закрытия пятницы. Курс евро закрылся на отметке 47,29 руб./€, что на 2 коп. ниже закрытия предыдущего дня. В результате стоимость бивалютной корзины выросла на символические 2 коп., до 40,31 руб.
"Несмотря на кажущуюся свободу движений валютных курсов после отмены целевых интервенций, регулятор не ушел с рынка полностью,— отмечает аналитик банка "Зенит" Владимир Евстифеев.— Поэтому выход в зону увеличенных интервенций по-прежнему ограничивает пыл тех игроков, которые настроены на более решительное ослабление рубля".
Однако не только решительные действия ЦБ оказали влияние на внутренний валютный рынок. По мнению валютных дилеров, на общую конъюнктуру повлияла коррекция, которая произошла вчера на валютных рынках ряда развивающихся стран. По данным Bloomberg, курс турецкой лиры вырос вчера относительно доллара на 2%, мексиканский песо и сингапурский доллар подорожали на 0,2%. Так инвесторы отреагировали на намерение Банка Турции провести во вторник внеочередное заседание. "В 2006 и 2011 годах турецкий регулятор также проводил экстренные заседания, на которых резко повышал ключевую ставку. Это оказывало позитивное влияние на курс лиры,— отметил Денис Коршилов.— Инвесторы надеются, что вслед за Банком Турции с поддержкой национальных валют выступят центральные банки других развивающихся стран". По словам руководителя направления по макроэкономике банка "Петрокоммерц" Дмитрия Харлампиева, для поддержания рубля российский ЦБ может пойти на целенаправленное ограничение объемов предоставляемого рефинансирования коммерческим банкам.
Тем не менее участники торгов считают, что рост стоимости бивалютной корзины в ближайшее время продолжится. Ключевое влияние на поведение инвесторов окажут итоги заседаний Федеральной резервной системы США, отмечает господин Коршилов. Согласно среднему прогнозу аналитиков, опрошенных Bloomberg, ФРС на заседании 28-29 января сократит покупки активов на $10 млрд, до $65 млрд в месяц, и продолжит сворачивание QE такими темпами на последующих заседаниях. Такое решение может послужить дальнейшему укреплению американской валюты на мировом рынке. "На текущем заседании ФРС, вероятно, продолжит сокращать программу стимулирования, и это не самая хорошая новость для развивающихся валют",— отмечает Дмитрий Савченко. Помимо этого ослаблению рубля будет способствовать и завершающийся на текущей неделе период налоговых выплат, поскольку вместе с ним сократится спрос на рубли со стороны экспортеров.
Источник: Коммерсантъ
________________________________________________________________________________________
14 января 2014 года ЦБ РФ сообщил, что отказывается от проведения целевых интервенций на валютном рынке. Ранее максимальный объем таких интервенций составлял до 60 млн долл. в день. В то же время Центробанк продолжит проводить нецелевые интервенции для сглаживания резких колебаний валютного курса, когда он выходит за пределы нейтрального диапазона шириной 3,1 руб. вокруг середины коридора. В прошлом году из 27 млрд долл., проданных ЦБ на валютном рынке, 16 млрд долл. пришлось на целевые интервенции, то есть более половины суммарных интервенций ЦБ не влекло за собой сдвига коридора бивалютной корзины. Таким образом, отказ от данного инструмента является важным шагом к большей волатильности рубля. Не менее важную роль эта мера играет в контексте сокращения связанного с продажами валюты ЦБ оттока средств из банковского сектора в условиях растущего дефицита ликвидности.
Источник
_______________________________________________________________________
Бизнес по-крупному! Это вам не огурцы с чужих огородов воровать! Раз..два и миллиард в кармане!
Комментариев нет:
Отправить комментарий