Они допускают девальвацию, а мы беднеем

 

Девальвация рубля

 6 августа депутат Госдумы и член Национального банковского совета Анатолий Аксаков неожиданно предложил девальвировать рубль сразу на 30-40 процентов. "От этого выиграют все - продукция станет конкурентоспособной, выиграют люди - заводы заработают, появятся рабочие места, выигрывают банки - начнут поступать долги от предприятий", - отметил депутат.
    Девальвация рубля оказалась полезна

Евсей Гурвич, руководитель экономической экспертной группы, член консультативного совета по вопросам денежно-кредитной политики,  банковского регулирования и банковского надзора при председателе Банка России. Девальвация рубля необходима, потому что это естественная адаптация экономики к кризисным условиям. Во-первых, девальвация способствует сокращению импорта, что необходимо для поддержания устойчивости платежного баланса при падении цен на нефть, металлы и другие товары российского экспорта. Во-вторых, девальвация снижает производственные издержки в долларовом выражении и тем самым поддерживает внешнюю конкурентоспособность российских товаров. В-третьих, попытки сохранить неизменным курс рубля в условиях, когда нефть в несколько раз подешевела, формируют ожидание неизбежного скорого ослабления национальной валюты. Естественная реакция населения и бизнеса в такой ситуации — перевод всех рублевых активов в валютные. В результате отток капитала усиливает давление на рубль, Центральный банк тратит все больше резервов, деньги идут не в экономику, а на валютный рынок, у банков растут долларовые пассивы и снимаются рублевые. http://bo.bdc.ru/2009/5/pro_contra.htm
Центробанк России ускорил девальвацию национальной валюты
Официальный курс евро, установленный Центробанком на 19 декабря, составил 39,7798 рубля. Таким образом, за день европейская валюта подорожала более чем на рубль, но не смогла преодолеть отметку в 40 рублей. На торгах на ММВБ этот психологически важный рубеж был пройден в ходе торговой сессии 18 декабря. В некоторых российских обменниках курс евро также превысил 40 рублей.
Официальный курс доллара на 19 декабря составит 27,6095 рубля. Это на почти на девять копеек больше, чем днем ранее.
Одновременное повышение Центробанком курсов доллара и евро означает, что коридор колебаний бивалютной корзины (0,45 евро и 0,55 доллара), в рамках которого ЦБ сдерживал падение стоимости рубля, был значительно расширен. Какова его верхняя граница, до сих пор непонятно.
Резкое повышение курса евро частично связано с тем, что на мировом рынке европейская валюта продолжает дорожать к доллару. Только за последние дни она укрепилась на несколько центов и уже торгуется по 1,45 доллара.

Источник: Lenta.ru

Цель данной политики ЦБ:
1. Сдержать снижение ЗВР. Но, как известно, данные меры Центробанка не остановили снижение ЗВ резервов. Если на 7 ноября они составляли 475,4 миллиарда долларов, то на 5 декабря - 437 миллиардов долларов. 2. Сохранение уровня доходов экспортеров углеводородного сырья и металлов, в условиях падения цен на нефть и металлы, за счет снижения стоимости рабочей силы в стране. Три крупнейших производителя нефти в России - "Роснефть", "Лукойл" и "Газпром нефть" - отчитались о рекордных прибылях, полученных по итогам первых девяти месяцев 2008 года. Последней это сделала дочерняя структура "Газпрома" - по данным самой компании, за три квартала чистая прибыль составила 5,2 миллиарда долларов, что на 84,5 процента больше, чем за то же время в прошлом году. Выручка "Газпром нефти" поднялась на 86 процентов до 27,32 миллиарда долларов.
Несмотря на значительное увеличение чистой прибыли, "Газпром нефти" все равно не удалось обогнать по данному показателю своих конкурентов. В начале декабря "Роснефть" и "Лукойл" сообщили, что их чистая прибыль составила 10,76 и 10,3 миллиарда долларов.
3. Уменьшение реальных расходов государства по уже обозначенным социальным программам за счет удешевления рубля.

Сколько сэкономит государство на социальных программах, за счет удешевления рубля, буде ясно в начале следующего года.

То, что именно такую тривиальную задачку решает сегодня ЦБ, подтверждается и информацией о высоких прибылях нефтяных компаний.
В интересах граждан!!!
Центробанка РФ в очередной раз ослабил рубль.
В ходе торгов на Московской межбанковской валютной бирже рубль подешевел почти на 40 коп. (с 33,46 руб. до 33,81 руб.), то есть более чем на 1%. Сегодняшнее ослабление рубля к бивалютной корзине стало уже седьмым с начала месяца. Последний раз Банк России пускался на такой шаг не далее как позавчера. В целом, за четыре последних месяца стоимость рубля снизилась по отношению к корзине, состоящей из $0,55 и €0,45, более чем на 13%.
Очередной психологической отметки достиг и доллар США. По состоянию на 12:30 мск стоимость американской валюты расчетами tomorrow выросла по отношению к вчерашнему показателю более чем на 25 коп. и составила 28,6125 руб. за $1. На открытии торгов американская денежная единица стоила еще дороже - 28,66 рубля. Таким образом, доллар еще раз обновил максимум к рублю за последние три года. Вместе с долларом подорожала и единая европейская валюта. Курс евро расчетами tomorrow поднялся почти на 39 коп. - до 40,09 рубля.
Денежные власти РФ последовательны в своем обещании "плавного" ослабления рубля. По словам первого зампреда Центробанка Алексея Улюкаева, Банк России сознательно проводит такую политику в интересах граждан и бизнеса, давая им время для выбора валютной стратегии и предотвращая панические настроения.

24.12. 2008г.

Источник: Утро. ru
 Центробанк ослабил рубль еще на 45 копеек, и он тут же провалился до 29 рублей за $1 и приблизился к 41 рублю за 1 евро. Скоро рубль может и вовсе уйти в свободное плавание. Это может произойти, когда сальдо торгового баланса достигнет отрицательных значений, а оно на верном пути туда.
На пятничных торгах доллар пробил отметку в 29 рублей, средневзвешенный курс американской валюты расчетами «завтра» на единой торговой сессии ММВБ повысился на 33 копейки и составил 29,01 рубля за $1. Средневзвешенный курс евро расчетами «сегодня» вырос на 59 копеек и составил 40,79 рубля.
По отношению к бивалютной корзине рубль упал на 45 копеек.
Сегодня стоимость корзины составил 34,30 рубля, хотя до этого два дня Центробанк поддерживал рубль вблизи уровня 33,85 рубля. Но в первые минуты торгов сегодня Банк России сместил свой уровень поддержки. Таким образом, Центробанк ослабил рубль в восьмой раз в декабре и одиннадцатый раз с 11 ноября, когда бивалютная корзина стоила 30,4 рубля.
Колебания станут еще более резкими, когда сальдо торгового баланса России уйдет в минус. Источники в правительстве дают понять, что Центробанк при проведении девальвации ориентируется на сальдо торгового баланса. Как только он станет отрицательным, ЦБ отпустит рубль, поскольку дальнейшее удерживание курса не будет иметь смысла.
«Центробанк будет девальвировать рубль, чтобы не допустить дефицита торгового баланса», – соглашается начальник аналитического отдела УК «Капиталъ» Сергей Карыхалин. Пока еще этот показатель сохраняется положительным, но уже существенно сокращается. Согласно данным Банка России, если в августе торговое сальдо составляло $18,5 млрд, то уже в сентябре этот показатель был равен $16,4 млрд. В октябре он сократился до $11,9 млрд. По предварительной оценке, в ноябре сальдо торгового баланса рухнуло до $7,1 млрд. Причиной значительного сокращения внешнеторгового оборота является глобальное падение спроса и снижение цен на главный предмет российского экспорта – нефть, вызванное экономическим спадом. В правительстве не исключают, что сальдо может выйти в минус уже в первом квартале 2009 года. Прогнозы экспертов еще более мрачные.
«Боюсь, что в декабре сальдо может стать отрицательным», – говорит Карыхалин.
От внешнего валютного рынка зависит лишь то, относительно чего рубль будет падать быстрее. Пока аналитики затрудняются выделить здесь какую-либо однозначную тенденцию. «Пара евро/доллар на предпраздничной неделе находится на перепутье. Технически произошла коррекция после роста евро с $1,2380 до $1,4715, после которой рост может продолжиться. С другой стороны, евро пока продолжает находиться в нисходящем тренде», – говорит финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич. По его словам, более вероятен сценарий резкого и глубокого снижения доллара. Скорее всего, это последнее ослабление рубля в этом году, поскольку каких-то резких колебаний до конца года не предвидится. «Перед праздниками деловая активность минимальна. И на рынке Forex пара евро/доллар торгуется в узком диапазоне на уровне 1,4019. Думаю, что около отметки 1,40 и будут проходить торги до конца года, – говорит специалист группы по торговле на международных валютных рынках ИК «Брокеркредитсервис» Вера Моргацкая. – Что будет после праздников – сложно сказать, все будет зависеть от расстановки сил на международных рынках, а также от позиции нового американского правительства по своей национальной валюте».

Lenta.ru
 Взгляд из прошлого
Кому мешает крепкий рубль?
Просматриваю прессу о встрече В. Путина с А. Кудриным и ломаю голову: о чем это они говорят? Просто ничего не могу понять. Похоже, что и многие журналисты, описывающие встречу, ничего не поняли.
«Слишком сильный рубль, по мнению президента, способен подорвать конкурентоспособность национальной экономики», - пишет газета «Коммерсант».
Как может подорвать национальную экономику сильный рубль? Сильный, я беру ими используемое выражение, может урезать доходы сырьевых монополий, поставляющих углеводородное сырье на мировой рынок, но никак не подорвет, а скорее укрепит позиции производителей в других отраслях. Американцы, в последнее время делают все, чтобы укрепить доллар, понимая, что это основа стабильного существования американских производителей. А у нас, оказывается, все наоборот.
На невнятное заявление Путина, Кудрин еще боле запутанно отвечает: «Основные меры по предотвращению укрепления,- отвечает Алексей Кудрин, - это меры правительства, но как только правительство увеличивает свои расходы за счет нефтегазовых доходов, это угрожает дополнительным укреплением. В рамках того прогноза, который мы сейчас подготовили, мы сможем удержать в запланированных параметрах укрепление».
Кудрину бы придерживаться какой-то одной системы координат, а не заявлять абсолютно противоречащие утверждения. Депутатам и народу он говорит, что дополнительные расходы вызовут инфляцию, а поэтому их необходимо ограничивать, а, в данном случае, от увеличения расходов, за счет нефтегазовых доходов, по мнению министра, произойдет укрепление рубля. Как произойдет укрепление? Ведь расходы будут делаться в рублях, а не в долларах, а поэтому произойдет увеличение рублевой массы, по отношению к товарам, и тому же доллару, что соответственно понизит реальную стоимость рубля, а не укрепит.
Журналисты "Ведомостей" Александра Петрачкова, Александр Беккер, так и оценили ситуацию: "Укрепление рубля может угрожать экономике, в особенности реальному сектору, считает Владимир Путин. Поэтому Минфину и Центробанку придется одновременно бороться с инфляцией и укреплением курса».
Похоже, что чиновники Минфина и ЦБ, слишком рьяно взявшиеся бороться с инфляцией, по просьбе президента, наступили, на мозоль сырьевых гигантов, да так больно, что сам Владимир Путин, взялся поддержать инфляцию.
«Президент просит срочно замедлить темп укрепления национальной валюты», - выдает "Время новостей"; "Путин поручил притормозить рубль", - пишет Лариса Кафтан в «Комсомольской правде».
О том, что укрепление рубля, невыгодно сырьевым монополиям, и президент этим озабочен, Владимир Путин и не скрывал. Президент сообщил, что встречался с представителями крупных компаний, "у них еще есть запас прочности", но стремительное укрепление рубля может создать для них проблемы. Их товары становятся все дороже в сравнении с импортом и проигрывают мировую конкуренцию. Как собирается спасать положение правительство?»
А в области производства, каких товаров мы конкурируем, если 70% нашего экспорта составляет сырье?
"Мы должны противодействовать укреплению рубля всеми доступными методами!" – самоотверженно и с радостью заявил министр. И как ему не радоваться! Ведь все это время Кудрин только это и делал, в угоду крупным монополиям, поставляющим на мировые рынки нефть, газ, металлы, лес, и так далее. Ну, а теперь, он еще и от президента получил поддержку. Так что теперь ждите нового роста цен, так как Кудрин начнет бороться с укреплением рубля с удвоенной энергией.
Нет никаких сомнений, что Путин склонился на сторону сырьевых монополий. Так и только так можно охарактеризовать заявления президента, сделанные им на встрече с главой Минфина Кудриным. Полгода назад президент ставил задачу по укреплению рубля, сокращению инфляции, конвертируемости рубля, а сейчас, под давлением хозяев сырьевых магнатов, разворачивает всю политику в обратную сторону.
«Как он выяснил после “контактов с бизнесом”, курс на укрепление рубля может повредить российской экономике.- Пишет газета «Ведомости». - И вот перед ЦБ и правительством, по сути, поставлена тройственная задача: не допустить роста инфляции, сдержать укрепление рубля и по-прежнему увеличивать расходы государства. При таких вводных стоит ожидать интересного политического сезона. Если не отставки, то серьезные провалы гарантированы: задача, поставленная президентом, невыполнима.
Ситуация так и останется патовой, если не отказаться от одной из трех задач — при соблюдении лишь двух вводных уравнение можно будет решить».
«Укреплять рубль российским властям было удобно, чтобы подавить инфляцию. Но теперь, когда президент приказал этого не делать, перед Минфином и Центробанком встает необычайно сложная задача - и рубль не укреплять, и с ростом цен бороться. - Непонимающе вопрошает "Известия". – Значит, вперед инфляция».
Под натиском интересов сырьевых монополий прогнулся не только президент, но и правительство, которое разработало трех летний план по сокращению бюджетных поступлений от продажи углеводородного сырья. За три года доля налога на добычу (НДПИ) и экспортных пошлин в доходах бюджета сократится с 50 % до 30 %". Это, по мнению Кудрина, и есть путь сокращения зависимости бюджета от цен на нефть. Вот, только нефтяные магнаты и их лоббисты в правительстве, как видимо нисколько не пугаются своей зависимости от нефтяных доходов, а вовсю качают нефть и благодарят своих благодетелей.

Иван Тевризский

23.08.2006  Девальвация принесла российским нефтяникам 800 миллиардов рублей   Ослабление курса рубля по отношению к доллару и евро принесло российским нефтяникам с августа 2008 года около 800 миллиардов рублей. Об этом пишет газета "Ведомости".  По данным "Роснефти", которые приводит издание, для экспортеров нефти рост курса доллара на один рубль равен росту цены топлива на пять долларов. По словам вице-президента "Роснефти" Питера O'Браена, с учетом девальвации и выравнивания экспортных пошлин компания сейчас работает "примерно при цене 70 долларов за баррель".  Напомним, девальвация российской валюты проводилась Центробанком с ноября 2008 года. На тот момент стоимость бивалютной корзины (0,45 евро и 0,55 доллара) составляла чуть больше 30 рублей. Однако в начале 2009 года ее цена превысила 40 рублей.  12 февраля премьер-министр России Владимир Путин в ходе выездного заседания правительства, посвященного развитию нефтяной отрасли, заявил, что налоговая нагрузка на отечественных нефтяников уже снизилась на 500 миллиардов рублей. Частично это произошло из-за уменьшения экспортной пошлины на нефть, которая с 1 января 2009 года упала до 100,9 доллара. Еще летом прошлого года ставка пошлины достигала 495 долларов за тонну. Источник: Lenta.ru  Журналисты попутали  благовидный предлог, для девальвации рубля,  с истинным интересом, а теперь удивляются: почему девальвация не принесла обещаемых  результатов.   Девальвация не впрок   9.04.09 11:26 —  Прогнозы властей, что падение национальной валюты приведет к повышению конкурентоспособности российских товаров, не сбываются. Работающая в основном на импортном сырье отечественная промышленность от девальвации только проиграла Денежные и просто власти уверяли, что это они проводят девальвацию и всем от нее будет после хорошо. Оказывается, что и не они проводили, и хорошего ничего нет от падения курса рубля, а даже напротив...  Прошерстим все сообщения последнего времени – не находится ни одного свидетельства о том, что девальвация помогла той или иной отрасли, тому или иному производству. Заклинание: «падение национальной валюты способствует повышению конкурентоспособности национальных товаров» - не работает. Зато есть примеры совершенного другого воздействия девальвации, чем обещали нам правительственные заклинатели. Первая крупная известная жертва – «Ижавто». Закупать машинокомплекты для сборки корейской KIA стало нерентабельно. Пять тысяч работников уволены. Аналитики ждут, что будет с ТагАЗом и заводами ОАО «Соллерс», которые тоже работают по аналогичной схеме. Любимец всех российских властей со времен Политбюро – «АвтоВАЗ», тоже страдает от падения рубля. У него и до планируемой закупки для «Калины» коробки-автомата до 20% деталей – импортные, так что завод не может не повышать цены на машины. Теперь он одновременно получает госпомощь и повышает цены. Ладно, автомобилестроение. Но изо всех отраслей раздаются стоны, так как все зависят от импорта оборудования ли, сырья ли. Вот, казалось бы, где возможен рывок отечественного производителя после падения рубля, как не в производстве косметики и парфюмерии? Упали доходы населения, наверняка люди обратят свое внимание на отечественные кремы и масла… Ан нет. Как была доля отечественных компаний на этом рынке объемом более $9 млрд 1/3, так и остается. И хорошо, что еще не упала. Пока. Около 80% сырья, используемого нашими заводами – тоже импорт. Это значит, что они вынуждены повышать цены на продукцию. При том  что иностранные корпорации имеют гораздо большие возможности для регулирования своих цен, чем наши. Потому, что среди примерно 150 российских производителей доминируют мелкие производства, которые и до повышения цен на сырье с трудом выходили на прибыль. А теперь, когда кредит на закупку этого сырья получить невозможно, находятся на грани банкротства…
http://www.gazeta.ru/comments/2009/04/09_a_2971869.shtml
Девальвация помогла российским банкам заработать 900 миллиардов рублей

 Российские банки благодаря девальвации рубля смогли заработать с ноября 2008 года по январь 2009 года около 800-900 миллиардов рублей. Такое заявление сделал заместитель гендиректора госкорпорации Агентство по страхованию вкладов (АСВ) Андрей Мельников, сообщает агентство "Интерфакс". "Я думаю, что на этом запасе прочности мы можем спокойно квартал-другой еще прожить", - добавил Мельников. Плавная девальвация российской валюты проводилась Центробанком с середины ноября прошлого года и была завершена в январе текущего года. За это время курс рубля по отношению к бивалютной корзине (0,55 доллара и 0,45 евро) снизился на 40 процентов. Благодаря девальвации 30 крупнейших российских банков, на которые приходится 80 процентов всех активов, смогли увеличить свою январскую прибыль почти в два раза по отношению к тому же месяцу 2008 года. Кроме того, в конце февраля сообщалось, что девальвация принесла российским нефтяникам с августа 2008 года около 800 миллиардов рублей. В начале февраля министр финансов России Алексей Кудрин признал пользу девальвации рубля. По его словам, отечественные банки и компании смогли зарезервировать 85 миллиардов долларов на обслуживание своих валютных долгов, и теперь им хватит средств, чтобы исполнять обязательства по иностранным кредитам в течение ближайшего года.
 Источник: Lenta.ru
 

Девальвация это просто скрытый налог на всех граждан

За последние недели курс рубля упал более чем на 20% к евро и доллару, только 24 августа потеряв больше 4 рублей за евро. Мы все привыкли уже слышать, что в этом виновата цена на нефть, которая и правда обновила рекорд по продолжительности падения, державшийся с 1986 года.
Мы даже привыкли уже к тому, что только от цены на нефть и зависит курс рубля как будто 146 миллионов человек на 17 миллионах квадратных километрах суши больше ничего и не производят, а у страны нет более 350 миллиардов долларов золотовалютных резервов. На самом деле, несмотря на то, что огромное количество людей у нас производят отрицательную стоимость в экономике, страна действительно кроме нефти еще богата газом, палладием и золотом, никелем и медью, да и много каких еще богатств в натруженных руках олигархов имеет. Золотовалютные резервы у нас тоже приличные - все еще примерно седьмые-восьмые по размеру в мире, несмотря на их снижение.
Почему же рубль так стремительно и так болезненно дешевеет? И можно ли было не допустить такой девальвации? Или может такая девальвация является благом для российских производителей и российской экономики?
Падение рубля очень болезненно для населения чьи обязательства выражены в иностранной валюте (средний класс) и для бизнеса, который так или иначе имеет дело с валютной составляющей в издержках или выручке (а это большая часть крупного и среднего бизнеса). По законодательству России за устойчивость курса рубля отвечает российский Центральный банк, более того - это является его главнейшей задачей. Именно для этой цели Центральный банк держит резервы в валюте - эту валюту Центральный банк скупал когда соотношение спроса и предложения на нее было противоположным, таким образом не давая рублю сильно укрепляться. Выкупаемая в теории (и в нашем конкретном случае выкупленная ЦБ на практике) валюта в последующем выполняет балансирующую функцию - за счёт её продажи обеспечивается стабильность курсе, когда соотношение спроса и предложения на национальную валюту по каким-то причинам изменяется. То есть в теории в настоящий момент «долг» рынку должен быть Центральным банком возвращен - на эту валюту должны быть выкуплены рубли. Как все видят на практике по какой-то причине этого не происходит.
Может у нашего Центрального банка, несмотря на тучное десятилетие высочайших цен на нефть, не достаточно золотовалютных резервов? Это не так, резервов более чем достаточно. Вся денежная база России в широком определении (то есть все свободные деньги страны) по оценке самого ЦБ составляет 9,8 триллионов рублей. То есть это грубо все деньги на которые даже в теории (!!!) в стране можно купить валюту. Несложно посчитать, что при сегодняшнем размере резервов по текущему курсу ЦБ выкупит весь рублевый кэш страны Россия за чуть больше чем 1⁄3 от имеющихся у него в распоряжении резервов. Мне возразят, что все резервы потратить на это невозможно, часть резервов в неликвидных активах и золоте, а часть принадлежит Правительству. Всё так. Но и свободных резервов ЦБ в размере 150-200 миллиардов хватит на то, что выкупить всю денежную базу по курсу около 50 рублей за доллар. Это и есть в сегодняшней ситуации рыночный курс доллара. При этом нельзя не отметить, что размером денежной базы в рублях управляет сам ЦБ - например, он может поднять нормативы фондов обязательного резервирования банков или сократить размеры репо с банками. Размер денежной базы Центральный банк может легко уменьшить, таким образом потратив гораздо меньше резервов на её выкуп. Таким образом, Центральный банк не выполняет свою законодательную обязанность не по причине нехватки валютных резервов, а по каким-то иным причинам. Очевидно (и это было ранее озвучено публично первым лицом страны), что Центральному банку поставлена задача золотовалютные резервы не снижать, а держать их «любой ценой» - ценой, которую сегодня сполна ощутили многие граждане, компании и банки страны.
Что может преследовать данное решение, в чем цели и каковы его реальные последствия, ибо чудес не бывает и за все в этой жизни надо платить?!
Миф 1. Главный - Импортозамещение
Мы имеем «удовольствие» уже девятый месяц наблюдать падение экономики и главное промышленного производства, которому девальвация рубля не помогла и уже не поможет. Можно назвать этот как угодно - Россия «давно легла под Запад» или Россия «прекрасно интегрировалась в мировую экономику» - вопрос вкуса, но смысл в том, что в структуре себестоимости предприятий России валютная составляющая настолько высока, что получить за счёт девальвации конкурентные преимущества по цене не удается. Точнее - в большинстве случаев не удается (понятно, что отдельные бенефициары у такого курса есть)
Миф 2. Популистский - Мы больше получаем рублей за нашу нефть.
Это правда. Но тот, кто это говорит вероятно забывает, что рубли печатаем мы сами и теоретически мы можем получить за нашу нефть (и газ и все остальное) сколько угодно рублей, вопрос, что мы делаем с ними дальше.
Миф 3. Самый болезненный - Борьба с инфляцией.
Это был бы самый смешной миф, если бы его грусть не ощущал на своей шкуре каждый россиянин. ЦБ по закону отвечает за стабильность рубля. Ни много ни мало Конституция России в 75 статье гласит «Защита и обеспечение устойчивости рубля - основная функция Центрального банка Российской Федерации, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти», но поскольку в установленной политике экономии резервов сделать этого в принципе не может, то пытается аргументировать, что имеется ввиду устойчивость цен в рублях. То есть типа рубль девальвируется относительно иностранных валют, но ведь уровень инфляции не так высок и к тому же снижается, а значит требование закона выполнено - рубль устойчив в ценах. Каждый кто ходит в магазин знает, насколько официально презентуемая руководителям страны статистика далека от их реального собственного ощущения роста цен.
Миф 4. Отмазочный - Борьба со спекулянтами.
ЦБ поднимает и опускает курс для того, чтобы отбить охоту у спекулянтов покупать валюту. Непредсказуемость ЦБ не дает им заработать. Возможно это и так. Но если одни (единицы) не могут заработать, то все остальные постоянно теряют. Не все сразу бегут покупать валюту, но если она каждый день стабильно растет неделями, то не выдерживают и самые терпеливые. У каждого, уверен, был такой опыт - надежда, что вот-вот тренд развернется и наконец «сиди-не сиди, а валюту покупать надо» терпение лопается и человек идет покупать валюту. В жизни основная масса и самые бедные как раз покупают на хаях, когда опытные спекулянты уже продают. К сожалению, в дураках остается тот, кто менее образован, то есть простой народ.
Миф 5. Сложный - Инвестиционная привлекательность.
Действительно потенциально себестоимость будущего товара может быть ниже и это теоретически создает предпосылки для инвестиций в производство конкурентных по цене товаров и услуг. Это необходимо, но недостаточно. Требуется пресловутый «инвестиционный климат», а проще говоря - наличие работающих общественных институтов, отсутствие коррупции, прозрачная и предсказуемая политика. А с этим проблема. Да и девальвация тут как помогает, так и мешает. Валютная и импортная составляющая высоки, а сроки возврата инвестиций всегда длинные - какой курс рубля можно спрогнозировать на 5, а лучше 10 лет? Никакой, он не поддается никакой разумной оценке и прогнозированию. Писаные правила игры не исполняются, а не писаные - не оглашаются.
Миф 6. Самый ошибочный - наполнение доходов бюджета.
Все научились делить стоимость нефти, заложенную в российский бюджет на её биржевую стоимость и получать курс рубля к доллару США. Все привыкли уже и смирились с тем, что куда нефть, туда и рубль. Несмотря на то, что доходы от нефтяного сектора это почти 50% бюджета, это всё же несколько оскорбительно по отношению к остальной экономике. Но эмоциями не развенчивают мифы. Да, таким методом достигается формальное наполнение бюджета и исполнение формальных номинальных обязательств государства. Примитивно и иллюстративно говоря, рубль девальвируют, чтобы вовремя и в полном объеме выплатить зарплаты. И выполняют эти обязательства. Но какой реальной покупательной способностью обладают эти рубли?! По сути дела, исполнение социальных и иных обязательств российского бюджета происходит за счёт снижения покупательной способности российского рубля и населения России, обнищания простых людей. Иными словами, девальвация это просто скрытый налог на всех граждан, которым выплатили причитающиеся рубли, но на которые можно в реальности купить почти в 2 раза меньше...
Так почему же Центральный банк не тратит резервы на поддержание курса?
Может быть нам не хватает на импортные товары или мы боимся, что нам нечем будет заплатить за продовольствие? Никак нет - наш платежный баланс остается положительным, несмотря на отток капитала из страны в примерно 100 миллиардов долларов в год. То есть мы все еще получаем больше за свое сырье, продаваемое за рубеж, чем платим за приобретаемые из-за рубежа продукты и товары - хватает и на бешеный отток капитала и даже еще остается. Да, во многом потому, что россияне стали покупать меньше импортных товаров (и вообще меньше покупать), но всё же страна имеет положительное торговое сальдо. Да и свободное движение капитала, за которое почему-то так долго держится Правительство и ЦБ, это удовольствие для 2-3% самых обеспеченных, а платит за это через девальвацию всё население. В любом случае, нам не нужна валюта для финансирования импорта - нам хватает и вероятно хватит текущих доходов и будущих доходов от экспорта. Внешний долг государства крайне низок, а еврооблигации российских компаний и банков в большинстве своем уже выкуплены российскими банками, хотя формально по ним государство не отвечает и брать в учет не должно.
Однако, мы продолжаем считать золотовалютные резервы неприкосновенной коровой. Можно предположить, что мы ожидаем ухудшения геополитической обстановки и боимся, что в результате политической и экономической изоляции России больше никто не даст в долг и мы не сможем покрыть дефицит бюджета. Но мы сами можем себе дать! Кто мешает Центральному банку напечатать некоторое количество рублей и прокредитовать бюджет? Да, да, мне сейчас начнут говорить, что от этого будет сразу инфляция. Но, во-первых, это всего лишь монетаристская теория уже почти как 25 лет назад завезенная на нашу почву, во-вторых сегодняшние условия существенно отличаются от времен гиперинфляции 90-х, когда такие теории и прогнозы были применимы, в третьих если и будет инфляция вообще, то точно не сразу, не очень сильная, а излишнюю денежную массу сегодняшнему ЦБ стерилизовать нет никакой проблемы - все инструменты в руках. Ну и главное - в результате девальвации рост цен тот же самый, только он неизбежней, резче и болезненней!
Миф 7 - Губительный.
Мы также можем предположить, что в результате некой изоляции нам потребуются внешние ресурсы - на войну или оборону, кто знает. Но может кто-то знает, что наступит такой день, когда придется распечатать священную кубышку. Поэтому если завтра война - у нас есть 350 миллиардов. Только долларов и евро. И если уж «изоляционный» или «военный» сценарии рассматривать всерьез, то надо четко понимать, что все долларовые или евровые активы заканчиваются в итоге коррсчетом в американском или европейском банке, либо обязательством эмитированным одной из этих стран. Но если завтра нас ждет масштабный конфликт, то от потенциальных санкций эти средства не спасет даже китайский депозитарий - все как миленькие исполняют решения стран эмитентов соответствующих валют, ибо не готовы рисковать остановкой своей внешней торговли с крупнейшими торговыми партнерами (США и ЕС). Вон сколько по миру лежит замороженного иранского кэша! Куда только не бились иранские деньги в попытках прорваться на международные рынки. Иллюзия считать, что нам как-то смогут пригодиться золотовалютные резервы в случае жесткого сценария развития событий. В таком случае либо найдутся легитимные механизмы, либо если не найдутся, то не надо питать иллюзий - эти средства заморозят и/или изымут нашими же способами - по беспределу.
Нельзя не сделать вывод, что поставленные цели, ради которых такой ценой сохраняются золотовалютные резервы, в большинстве своем иллюзорны, а многие откровенно недостижимы. Но что самое опасное - вокруг этой жизненно важной, крайне критичной составляющей для российской экономики не ведется совершенно никакой дискуссии. Не высказывается альтернативных точек зрения, не анализируются последствия. Все слились в компромиссном экстазе следования курса рубля за стоимостью нефти и совершенно игнорировали интересы всей остальной экономики, а главное 146 миллионов жителей страны....
К сожалению, наша курсовая политика не только не стабильна, но и самое важное - непрозрачна. Дело даже не в том, что непрозрачность политики на миллиардных объемах оставляет колоссальное поле для злоупотреблений. Я абсолютно далек от мысли, что кто-то это делает специально ради корыстных целей (хотя как практикующий банкир могу уверенно утверждать, что контролировать в такой волатильности, непрозрачности и непредсказуемости дилеров и их левые операции совершенное невозможно). Важнее другое - ни население, ни другие активные экономические субъекты не имеют возможности планировать свои финансы не только в долгосрочной, но и даже в краткосрочной перспективе! Это создает колоссальный системный риск, выступающий тяжелым бременем для всех хозяйствующих субъектов страны.
Парадокс, но нестабильность курса становится собственно единственным стабильным экономическим фактором в России. Только непонятно ради чего.

Григорий Гусельников Источник: ehorussia.com