Финансовый пузырь продолжает сдуваться

С ветки  "БЕРНАНКЕ В БЕРЛИНЕ" форума сайта "Дербентская стена" Часть 22
Klark
Зарегистрирован: 06.04.2007
Сообщения: 168
Откуда: Россия
СообщениеДобавлено: Пн Янв 28, 2008 2:12 pm Заголовок сообщения: Финансовый пузырь продолжает сдуваться Ответить с цитатой
Страх перед рецессией, биржи на грани краха, Европа сжигает 440 млрд

CORRIERE DELLA SERA
Джакомо Феррари

Уолл-стрит спаслась благодаря праздничным дням (вчера торгов не было – отмечался День Мартина Лютера Кинга). Во всем остальном мире биржи пережили один из самых драматичных дней за последние годы, быть может, самый худший после обвала, последовавшего за терактами 11 сентября 2001 года. И все же причиной нового "черного понедельника" является американская экономика.
Страхи перед возможной рецессией в США становятся все более осязаемыми, и пакет налоговых мер, о котором объявил в пятницу президент Буш, все сочли недостаточным. И вот вчера были сорваны продажи, начиная с азиатского региона, где Мумбай зарегистрировал самые значительные потери за всю свою историю (7,13%). Таким же драматичным было падение курсов в Шанхае и Гонконге (соответственно -5,14% и -5,49%). Потом дошел черед до Европы. С серией обвалов, которые возглавил Мадрид (-7,54%), где потери, зафиксированные вчера, были самыми тяжелыми за последние 20 лет. Больше 7% составило падение во Франкфурте (7,16%), в то время как в Лондоне и Париже потери – 5,48% и 6,83% соответственно. Иными словами, разгром по всей Европе, причем падение котировок на Piazza Affari (финансовая, валютная и фондовая биржа Италии), где индекс S&P-Mib снизился на 5,17%, в конечном итоге оказалось не столь драматичным.

На старом континенте общая капитализация снизилась почти до 440 млрд евро (если быть точнее, на 437). Рекордная цифра, большая часть которой касается банковских и страховых ценных бумаг, пострадавших от длинной волны кризиса ипотечных кредитов. Потом, банки США и немецкие банки начали платить: вчера WestLb, немецкий государственный банк, объявил о потерях в размере более 1 млрд. Тем временем открывается новый фронт: фронт так называемых credit default swaps (свопы "кредит-дефолт") – своего рода страховых полисов, покрывающих риски некредитоспособности.

Но биржевой кризис вовлекает в себя все отрасли деятельности, поэтому операторы в этих случаях продают все и, в частности, ценные бумаги, которые все еще сохраняют какой-то коэффициент доходности, чтобы отвести ликвидность в направлении финансовых инструментов, которые считаются менее рискованными, как, например, правительственные бонды. По мнению некоторых аналитиков, спад еще не завершился. Вчера, например, в ноте инвестиционного банка Morgan Stanley говорилось, что еще не настал момент, чтобы покупать, хотя по сравнению с максимумами, достигавшимися в первой половине 2007 года, пакеты акций уже подешевели в среднем более чем на 20%. Теперь все взоры обращены к Уолл-стрит, которая сегодня вновь откроется. Но некоторые сигналы о том, как будет действовать американская биржа, уже имеются: фьючерсы, которые обычно предвосхищают тенденции курса отдельных ценных бумаг, указывают на теоретические средние потери в районе 4-5%.
Перевод: Inopressa.Ru
Вернуться к началу
Посмотреть профиль Отправить личное сообщение
Молчанов В.А.
Зарегистрирован: 13.04.2007
Сообщения: 145
СообщениеДобавлено: Вт Янв 29, 2008 5:43 am Заголовок сообщения: "ЗАРОДИЛОСЬ ПОДОЗРЕНИЕ..." Ответить с цитатой
"ЗАРОДИЛОСЬ ПОДОЗРЕНИЕ..."
ФРС США может вновь снизить ставку
28.01.2008 11:25
Руководители Федеральной резервной системы (ФРС) на заседании 29—30 января вновь рассмотрят вопрос о снижении процентных ставок, несмотря на то, что многие участники рынка ставят под сомнение обоснованность решения ЦБ о резком, на 0,75 процентного пункта, уменьшении стоимости его кредитов 22 января.

Инвесторы еще несколько дней назад уверенно ждали от ФРС не менее решительных шагов, направленных на спасении экономики от рецессии. На заседании 30 января фьючерсы демонстрировали высокую вероятность, что ставка может быть опущена на 0,75 процентного пункта.

В пятницу, сообщает Bloomberg, фьючерсы показывали лишь 78-процентную вероятность снижения цены кредитов овернайт на полпроцента, а остальные ставки трейдеры делают на уменьшение базовой ставки вообще лишь на 0,25 процентных пункта — до 3,25%.

В прошлый вторник, не дожидаясь очередного заседания Комитета по открытым рынкам, глава ФРС Бен Бернанке отреагировал на рекордный обвал мирового рынка акций, который воспринимался многими как свидетельство наступающей глобальной рецессии, понизив стоимость кредитов овернайт с 4,25% до 3,5%.

Однако в четверг пришли новости о миллиардных потерях на торговле фьючерсами на европейские фондовые индексы, которые понес банк Societe Generale.

Как стало ясно, именно в начале прошлой недели банк предпринимал отчаянные усилия, чтобы снизить свои убытки и «откатить» сделки. По мнению многих, это стало одной из причин обвала на европейских рынках акций в прошлый понедельник-вторник. Зародились подозрения, что к решению о снижении ставок американский ЦБ подтолкнули не реальные макроэкономические факторы, а действия 31-летнего трейдера-авантюриста.

Таким образом, пишет The Wall Street Journal , перед Бернанке теперь стоит проблема восприятия: может сложится ощущение, что он проявляет слишком большую готовность реагировать на падающие акции.

Аналитики Morgan Stanley считают, что в сложившихся условиях в среду ставка будет снижена лишь на 0,25 процентного пункта.

Представитель ФРС сказал газете, что руководители ЦБ, принимая во вторник экстренное решение о снижении ставки, не знали о проблемах Societe Generale. При этом банкир отметил, что ЦБ не раскаивается в сделанном, так как решение принималось руководителями ФРС на основании комплекса данных, свидетельствующих о растущих рисках для экономики США.

Однако убедить публику в том, что действия ФРС не были избыточными, будет нелегко. Многие экономисты сейчас критикуют ЦБ, и сомнения рынка в правильности действий ФРС могут затруднить для Бернанке проведение его дальнейшей политики в нынешних сложных условиях.

Федеральный резерв обычно придерживается точки зрения, что на колебания рынка нужно реагировать только в том случае, если это может оказать влияние на перспективы развития экономики.

Правильность шагов ФРС будут оценивать по результату. Если они окажутся излишними, то инфляционные ожидания вырастут, и ФРС придется начать ужесточать политику. Если же экономика будет и дальше замедляться, действия ФРС получат положительную оценку.

Источник: Интерфакс