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вторник, 17 февраля 2015 г.

L'argent de retraite à rembourser, mais pas à la retraite!

L'épargne-retraite ne poussent pas
L'année dernière était l'une des pires, non seulement pour l'Etat mais aussi des sociétés de gestion privées qui investissent l'épargne-retraite. Si VEB gagné pour les «types silencieuses» de 2,68% par an, les acteurs privés en moyenne 1,14%. Les grandes pertes subies gestionnaires sur le marché obligataire, qui se lie à la restauration de l'espoir pour le meilleur résultat pour l'année en cours.
En 2014, les sociétés de gestion privées, travaillant sous contrat avec la Caisse de retraite de la Russie, ont gagné pour les citoyens en moyenne 1,14% par an - ce est le troisième pire dossier (après 2008 et 2011) pour le temps de travail avec des économies de retraite. Ce est selon un investissement de l'épargne-retraite pour les quatre trimestres en 2014 (il ya à la disposition de "b"). La plupart des gestionnaires ne parviennent pas à battre VEB gagné sur le portefeuille élargi (il contient des moyens "les silencieux») de 2,68% par an. Battre l'inflation de 11,4% n'a pas pu être ne importe qui.


Total des économies de retraite CRF sont 34 sociétés de gestion privées (38 portefeuilles). Parmi ces résultats sur un VEB normale ou mieux reçu 12 entreprises (12 portefeuilles). Dans les cinq premières entreprises en termes de rentabilité obtenus inclus "Finam Management" (7,49%), le "Metropol" (6,15%), "Centre d'analyse" (5,04%), "Metallinvesttrast" (4,37% ) et MDM (4,14%). «Nous avons essayé de travailler activement avec le portefeuille, à la sortie du marché. La plupart de nos investissements - les obligations de sociétés à court terme d'un six à huit mois avant l'échéance. Pas plus de 20% du portefeuille est constitué d'actions qui ont augmenté retour sur investissement. Donc, à la fin de l'année n'a pas réussi à capitaliser sur la croissance des parts de "Severstal" et "Norilsk Nickel", avant que - sur papier Novatek "- a déclaré le PDG de la société de gestion" Finam Management "Andrey Shulga. "Nous avons d'abord appuyés sur les obligations d'une durée maximale d'un an, de sorte que le retrait des titres de créance ne était pas presque. Une faible proportion d'actions (environ 10%) ont également contribué à la croissance du chiffre d'affaires: ce document, MTS (actions privilégiées) "Rosset", TGC-1 ", - a déclaré le directeur général de la société de gestion" Centre d'analyse "Vladimir centurion.

Pire rendement VEB de 22 entreprises (26 portefeuilles d'investissement), des dommages-intérêts reçus 12 d'entre eux (13 portefeuilles). Les cinq entreprises qui ont montré le plus faible taux de rendement sur les portefeuilles de retraite, sont entrés dans la société "Monomaque" (moins 9,89%), «Gestion Univer" (moins 3,68%), "Alfa Capital" (moins 3,41%), "Agana" (moins 2,74% du portefeuille «équilibré»), BCS (moins 2,39%, le portefeuille «rentable»). Banque centrale dans le quatrième trimestre de l'année dernière a fortement relevé son taux de référence (de 10,5% à 17%), ce qui a entraîné une réduction du coût de la quasi-totalité des titres de créance libellés en roubles. Tous les participants du marché, qui ont réussi à obtenir des commentaires, les pertes associées à une baisse des prix des obligations. "Au quatrième trimestre il y avait une forte actifs de rabattement principalement des obligations en roubles" - explique le directeur général du portefeuille du Code criminel "Univer gestion" Dmitry Ibragimov de la dette. "Le portefeuille de« Balanced »proportion des obligations, baisser leurs prix et a conduit à un résultat négatif," - a déclaré le directeur adjoint de la société de gestion "Agana" Boris Soloviev. "Dans la structure du portefeuille de titres d'État est dominé par la Fédération de Russie (leur part d'environ 34,5%), les obligations sous-fédéraux (environ 11%), ainsi que du papier d'Etat (environ 28%) et les plus élevés des emprunteurs privés de qualité," - a déclaré le directeur du département de gestion d'actifs "Alfa capital »Victor Bark. Rappelons que, dans ses commentaires sur les résultats des économies de gestion, VEB a également souligné la dynamique du coût de OFZ comme la cause principale de la diminution de rendement.

Cette année, les gestionnaires se attendent à la restauration du marché obligataire citations, notamment en réduisant le taux directeur de la Banque centrale. "Rendements obligataires actuels sont comparables à ceux observés au cours de la phase aiguë de la crise de 2008-2009. Puis, en 2009, nous les avons vus baisse - par exemple, le rendement de l'OFZ de cinq ans puis a chuté de 13,5% à 8,5% par an. Compte tenu de la volonté de soutenir la Banque centrale en cas de besoin OFZ marché secondaire, maintenant il ya toutes les raisons de se attendre à une dynamique comparables, "- dit M. Burke. «Nous avons encore pas l'intention de vendre des titres, de sorte que le retrait temporaire ne modifie pas le rendement final," - a déclaré M. Soloviev. Cependant, les acteurs du marché soulignent que la reprise va affecter seul segment le plus élevé de titres de qualité émetteurs moins fiables attendent par défaut.

Maria Yakovleva
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