Zentralbank von Russland - einer der internen Feinde des Staates.

 "Ich denke, jeder Mitarbeiter der Zentralbank versteht, dass die Inflation niedrig ist absolut notwendig für eine erfolgreiche Wirtschaft, und wir werden unser Bestes tun, um es zu liefern" - Fed-Chef Bernanke.-------------------------------------------------- ---------------Zentralbank von Russland absichtlich unterschätzt den Wert des Rubels, was sich negativ auf den Lebensstandard und die wirtschaftliche Entwicklung im Allgemeinen hat.Moskau, 05. April (Neue Region, Anastasia Smirnova) - Russland hat sich zu einem Opfer der wirtschaftlichen vampirizima. Aus dem Land nicht nur Mineralien, sondern auch Geld, und dem Hauptkanal dieser Politik gepumpt wird, die Zentralbank der Russischen Föderation. Analysten sagen, FG "Kalita-Finance" Alexei und Dmitry Vyazovskiy Golubovsky, was in den Staat verliert einen nationalen Finanzkapital, und als Folge davon die finanzielle Souveränität. Wie in einem Artikel, konstatierten die Experten, führt die Arbeit von staatlichen Institutionen und Behörden, deren Aktivitäten sollten auf die Theorie der langfristige Wirtschaftswachstum und effektive Modernisierung, in der Praxis beitragen, zu entgegengesetzten Ergebnissen: erhöhte Abhängigkeit von natürlichen Ressourcen und die Hemmung der High-Tech-Fertigungsindustrie.

 In dieser Situation haben die Analysten die Aufmerksamkeit vor allem auf die Politik der Zentralbank gezahlt werden, da die Auswirkungen dieser besonderen Organisation der Wirtschaft in den letzten Jahren um ein Vielfaches gesteigert hat. Analysten FG "Kalita-Finance" stellte fest, dass das Integral und eine der wichtigsten Komponenten der gesamtwirtschaftlichen Politik des Staates die Geldpolitik (Geldpolitik), bei Erreichung von Preisstabilität in dem Land, das Wachstum der realen Produktion und Vollbeschäftigung ist. In den meisten Ländern der Welt geldpolitischen Ziele im Leben der Zentralbank verankert. In der Gesetzgebung der Zentralbank, die Unabhängigkeit vom Staat (Exekutive), die die Zentralbank effizienter ihre Funktionen erfüllen können verordnet. "Leider ist die Realität der Unabhängigkeit von der Zentralregierung sehr willkürlich, und oft führen die Zentralbanken ihre Politik zu Gunsten der aktuellen Führung des Landes und okolopravitelstvennyh Wirtschaftseliten.
 Die letzte Anweisung, leider sehr wahr, in Russland, wo die Geldpolitik von der Central Bank of Russia (CBR) ", - sagt die Experten. Sie stellen ferner fest, dass während der Laufzeit des modernen Bank von Russland an der Spitze bei der Umsetzung der Geldpolitik des Landes gestellt wurde (und weiterhin) den Wechselkurs. Dieser Wechselkurs CBR Management der Ansicht, eine Priorität, während andere Ziele (Kontrolle der Inflation und das Wirtschaftswachstum anzukurbeln), auf Platz zwei. " In der internationalen Praxis, wie eine passive Geldpolitik, zentriert um den Wechselkurs, aber nicht um aktive Management von Zins-und Selbstregulierung des Geldes in der Wirtschaft, wurde mit dem Namen "surrency board» (CB). In der Tat, sagen Experten, «CB» können als "hundert Prozent Redundanz-Mechanismus" behandelt werden: die monetäre Basis (CB Verpflichtungen) werden vollständig durch Reserven in ausländischer Währung (in unserem Fall, meist US-Dollar) gesichert. Nach diesem System wird die Auffassung vertreten, dass der Wechselkurs sollte etwa gleich dem Verhältnis der Geldbasis mit internationalen Reserven. Jetzt auf die Situation in Russland aussehen - wie in unserem Fall, implementiert die Zentralbank die berüchtigte "karensi Bord." Zur Vereinfachung der Berechnung von der Website der Zentralbank wird eine Reihe von Daten am 1. März 2011 statt. Also, zu Beginn des Frühlings die Höhe der Geldbasis (breite Definition) in dem Land zu 7431100000000 Rubel betrug., Während internationale Reserven beliefen sich auf 493,835 Milliarden Dollar, "Mit einem einfachen Mathe (Division), folgern wir, dass die klassischen «CB», wo jeder Rubel Geldbasis Wachstum wird eine entsprechende Erhöhung der Devisenreserven der russischen Zentralbank Wechselkurs heute etwa 15 Rubel bereitgestellt werden sollte. der Dollar. Was wir haben in der Tat? Der offizielle Wechselkurs der Bank von Russland am 1. März gesetzt war 28,90 Rubel. pro Einheit der US-Währung. So ist der reale Wechselkurs um fast zwei Mal gesenkt - um das gegenwärtige Niveau der monetären Basis ist ausreichend bedecken, und die Hälfte der internationalen Reserven der Bank von Russland. Das heißt, kann festgehalten werden, dass die Zentralbank durchführt eine schwere (zweimal) karensi-Board, mit allen Mitteln Unterschätzung der russischen Rubels werden. Es ist unwahrscheinlich, dass diese künstlich niedrig ist verpfändet die Sinne von Artikel 75 der Verfassung, was bedeutet, dass die Hauptfunktion der Zentralbank der Russischen Föderation zu schützen und die Stabilität des Rubels ist fest. Nochmals: Beachten Sie den letzten Satz zu "sichern die Stabilität des Rubels," nicht konsequent den Rubel, wie von der Zentralbank interpretiert unterbewertet ... "- sagen Analysten. Zur Beantwortung der Frage, warum hat die Bank von Russland führt solche "antirublevuyu" Politik, halten Sie die maximale Ziel Wachstum der nationalen Währung, schlagen die Analysten zu dem Thema "Unabhängigkeit" der Zentralbank zurück. Experten haben festgestellt, dass leider die aktuelle Geldpolitik der Bank von Russland, sowie alle staatlichen Maßnahmen von der Regierung übernommen, zu unterstützen, vor allem, die größten russischen Konzerne, Rohstoff-, zielt darauf ab, für die die Währung Faktor - einer der wichtigsten Momente in der Ermittlung der finanziellen Ergebnisse. Die Einkommen in Dollar und Euro, und davor, Durchführung größerer Aufwand in Rubel, sind Bergbauunternehmen extrem profitabel russischen Währung unterbewertet. Zur gleichen Zeit daran erinnern, dass es der primäre Sektor ist ein wichtiger Geldgeber für den russischen Haushalt, kommen die Regierungen und Zentralbanken mit verschiedenen Ausreden der aktuellen Geldpolitik. Experten glauben, dass trotz einiger Vorteile für den "syrevikov", die aktuelle Geldpolitik von Russland einfach katastrophal für andere Sektoren der Wirtschaft, die könnte die Basis des Modernisierungsprozesses zu bilden. Die Erzeuger, die Entwicklung von Hightech-Produkte werden mit hoher Wertschöpfung, auf dem neuesten Stand, müssen Sie importieren eine Menge verschiedener Produkte, einschließlich der von Produktionsmitteln (Maschinen, Schaltungen, Geräte, etc.) und Technik, sondern billige Rubel macht den Kauf sehr viel teurer als die für nedoinvestirovannyh Industrie ist daher eine Belastung. "Vergessen Sie nicht die normale Bürger, die den Analysten weiter. - Für viele Produktgruppen, einschließlich der Art der Nahrung, sind wir kritisch auf Importe angewiesen, als Ergebnis eines unterbewerteten Wechselkurses führt zu einem Anstieg der Verbraucherpreise Inflation. Deshalb haben wir die Abwertung trägt zu höheren Preisen und der Stärkung des Rubels nicht zu einem angemessenen Preis Tropfen (wenn die vorherige Schwächung der Rücken gewann das Monopol, werden die Preise nicht reduziert) führen. Aufgrund dieser Teufelskreis der Praxis bis vor kurzem war Benzin teurer in Russland als in den USA, Strom in einigen Regionen mehr als in Großbritannien, und RZD Tarife sind so, dass trotz der hohen Kosten für Benzin, Waren billiger Transporter als Autos zu transportieren. " Nach Einschätzung von Experten eine der verheerenden Folgen des Regimes «Currency-Board» ist ein Mangel an Kontrolle (in diesem Fall, die Zentralbank), um aktiv Einfluss auf die Menge des Geldes in der Wirtschaft, da das Volumen der Neuemissionen ist völlig abhängig von Erhalt von Devisen ins Land, und der Erhalt der Währung - die Preise Öl an der New Yorker und Londoner Börse. Als Ergebnis, das Land blindlings Predigt «CB», und im Fall von Russland ist es wahr ", alle 200%" (Währungsreserven zweimal die monetäre Basis), erlebt einen anhaltenden Mangel an Geld in der Wirtschaft. Deshalb ist in Russland die Kredit-Multiplikator ist schlimmer als in Europa im 19. Jahrhundert und chronisch nedomonetizirovannaya Wirtschaft. Unser Unternehmen und Banken sind einfach nicht genug billiges Geld! Und wie wird das Land eine Menge von billigen Geld haben, wenn CBR veröffentlicht sie entwickelt, das auf einen externen Faktor - den Zufluss von Devisen aus dem Ausland, während selbst in einem solchen Fall, Ausgabe der Rubel die Hälfte der Erhöhung der Goldreserven? M2/GDP (Verhältnis der Monetarisierung der Wirtschaft) ist in einem Bereich von 35%, während die Norm für die entwickelten Länder - 80% oder mehr. Analysten zufolge wird die Inflation in dieser Situation nicht von einem Überschuss von Geldmenge und die hohen Kosten von Krediten aufgrund ihrer mangelnden genommen (+ nicht-monetären Faktoren in Form von indexierten jährlich voreingenommen Tarif + Importe teurer im Hintergrund eines schwachen Rubel.) Hohe Zinsen lagen in den russischen Unternehmen Kosten, weshalb der Anstieg der Preise. Diejenigen, die im Ausland leihen können, um ausländische Märkte, die einer weiteren Verschärfung der Situation mit den nationalen Kredit gehen. Als Ergebnis wird die gesamte Schuld, das intern könnte (nationale Bankensystem Vermögenswerte), ist es externe (ausländische Aktiva des Bankensystems, der sein Einkommen erhält). Experten weisen darauf hin, dass dies, warum entwickelten Länder geweigert haben, wie schädlich für die Volkswirtschaft und die Geldpolitik verschoben, um einen freien Wechselkurs Fixierung ist. Nehmen Sie zum Beispiel die Vereinigten Staaten. Die internationalen Reserven der Vereinigten Staaten am Ende Februar belief sich auf 134,648 Mrd. auf Dollar-Basis (Teil der US-Reserven befinden sich in Yen und Euro denominiert). Neuberechnen diesen Betrag in Euro zum Wechselkurs Mitte Februar, finden wir, dass der Fed behält nicht überschreiten £ 100000000000, deutlich unterlegen russischen Goldreserven (jeder kann diesen Satz zu lesen, auch mit einem gewissen Stolz), und dass, wenn die monetäre Basis von ungefähr 2 Billionen Dollar. Teilen Sie einen Wert zu einem anderen und zu erhalten "den theoretischen Kurs des Euro" (in dem Fall, wenn die Fed folgte eine «Currency-Board»): $ 2.000.000 Millionen / £ 100 000 000 000 = $ 20 pro Euro ... absurde Werte, nicht wahr? Weil der Dollar ist die nationale (im wahrsten Sinne des Wortes), während die internationale Reservewährung, die nicht mit dem Euro und yenami vorgesehen ist, und in der Tat, die US-Wirtschaft. Und diese kleinen Devisenreserven in Euro und Yen sind erforderlich, um die aktuellen Strömungen der Export-Import-Operationen mit den USA Japan und der EU auszugleichen. Gut oder schlecht gesicherten Dollar US-Wirtschaft - ist ein separates Gespräch. Amerikanisches Geld wird nicht nur die US-Wirtschaft zur Verfügung gestellt. Da er den Rubel-Dollar zur Verfügung gestellt, hat der Greenback tatsächlich erreicht und die Wirtschaft von Russland! Der Dollar von russischen Rohstoffexporten, Chinas industrielle Exporte, und viel mehr als vorgesehen - in der Tat, die gesamte Weltwirtschaft, für die "amerikanische" immer noch vor eine große Siedlung Währung, sagten Analysten. "All die oben erklärt die verborgenen, in der Tat, die Bedeutung von" karensi-Board ", bestehend in der Organisation der wirtschaftlichen" Vampirismus ". Nur die russische Wirtschaft in dieser Situation - die "Spender", die ausländische Geldpolitik importiert, und arbeiten für jemand anderes Finanzsystem. Und der Chefdirigent der Politik - Russlands Zentralbank. Gerade bei unseren externen Unternehmensanleihen zu suchen, um diese für sich selbst zu überprüfen. Aber es könnte sein, interne - Aktiva des russischen Bankensystems, unsere Bürgerinnen und Bürger "Spar-und Rentensystem. In der Tat, blindes Festhalten an den Grundsätzen der CBR «CB» (wie wir bereits definiert ist, wird die monetären Behörden unseres Landes in dieser Angelegenheit eindeutig übertrieben, so dass manchmal zwei), führt zu einem Verlust der nationalen Finanzkapital, und als Folge davon, der Verlust von steuerlichen Souveränität "- nach Meinung der Analysten . Zur gleichen Zeit, sagen Experten, ist sinnlos, Zollschranken vor ausländischen Waren setzen, wenn die Tore weit für den Eintritt von ausländischem Kapital in die Finanzmärkte des Landes, dessen Währung nicht wettbewerbsfähig zu öffnen. Unter solchen Umständen den Kauf inländischer Produzenten, um ausländisches Kapital, dh Übergang von der nationalen Industrie unter der Kontrolle von äußeren Kräften - dies ist nur eine Frage der Zeit. Unsicherheit bezüglich der Perspektiven der nationalen Währung, oder die Erwartung schwächen erheblich einschränkt langfristige Investitionen, unter ihnen die dringend notwendige Modernisierung des Landes für Direktinvestitionen. Schwacher Dollar lastet auf den Wert der russischen Aktiva, verringert die Kapitalisierung des Aktienmarktes und provoziert heimischen Unternehmen, in ausländische Projekte zu investieren, zieht Ressourcen durch den Börsengang. Ein Beispiel ist für den Besitzer Mail.ru Group, aus den eigenen Mitteln von mehr als $ 6.000.000 auf die Entwicklung von mehreren Dutzend Internet-Startups in den USA vereinzelt verwandt. Sam Mail.ru Group hat vor kurzem durchgeführten Börsengang im Ausland, zog in Dollar und Euro für russische Aktiva (die russische Post, Klassenkameraden, etc..) Und machte das Geld zurück in die USA (Silicon Valley im Entwurf). Welche Art von Finanz-und nationalen Zentrum der russischen Hauptstadt in einem solchen Fall kann es geben? Analysten glauben, dass viel Wein ist genau das, was auf die Politik der Zentralbank, die die Bildung von nationalen Kapitals und seines Wachstums Punkte entmutigt passiert. Venture Capital-Investitionen, sowie jede andere Art von Investition ist immer mehr gerechtfertigt, wenn die Rate der nationalen Währung (das Land, in denen die Gelder investiert) nimmt zu. So kann die mögliche Stärkung des Rubels erleichtern die Aktivierung von Vermögenswerten und zur Erhöhung ihrer Liquidität. Um die Notwendigkeit langfristiger Direktinvestitionen zu modernisieren, und sie - illiquide. Aber der Trend bei der Stärkung des Rubels ist einfacher, um den Vermögenswert an der Börse verkaufen, gleichzeitig wird auf dem Zufluss von spekulativem Kapital Hintergrund der Stärkung der nationalen Währung zu beobachten. So, so dass der Rubel zu wachsen, können Sie gleichzeitig anzuziehen und langfristige Darlehen und "Duplikat" diesen Zustrom von heißem Geld in den Aktienmarkt, und jeder Investor wird eine Form der Investition und die Höhe der Liquidität und Risiken, die im Einklang mit seiner Strategie sind zu wählen. Das heißt, Blase, die sind alle so viel Angst in der Tat, objektiv durch die wachsenden Vermögen des realen Sektor verstärkt werden. So eine Voraussetzung für die Wettbewerbsfähigkeit und die Modernisierung des Staates die Anwesenheit von Wirtschaft wettbewerbsfähig (stark), die nationale Währung und nationalen Finanzkapitals sowie die Sicherheit des heimischen Finanzmarktes ist, sagen Experten. "Trotz der offensichtlichen Vorteile der langfristigen Stärkung des Rubels, erkennen wir, dass wir jetzt lassen Sie die Central Bank of Russia Wechselkursrisiken, nicht gleichzeitig Verzicht auf weiteres Handeln gibt es eine hohe Wahrscheinlichkeit des Abgleitens in einen wirtschaftlichen Abgrund - Analysten hinzuzufügen. - Viele Bereiche unserer Wirtschaft sind nicht bereit zu einem verstärkten Wettbewerb von den eingeführten Waren und damit mit einem Wachstum des Rubels kann eine Masse Ersatz von russischen Waren auf ausländischen Kollegen zu sein. Dieses Problem ist ziemlich Entscheidbarkeit durch indirekte und direkte staatliche Maßnahmen auf die Einfuhren (einfach an der Erfahrung von Europa, die über mehrere Jahrzehnte hinweg als relativ leicht zu pflegen kann, auf den ersten Blick, nicht wettbewerbsfähige Landwirtschaft in der Region schauen) zu beschränken. Vielmehr ist die Stärkung des Rubels nicht mehr bereit, den Bundeshaushalt, der erlebt eine enorme Abhängigkeit von Öl-und Gas-Einnahmen wird. Bisher ist es notwendig, die Situation zu ändern ist komplex, aber nicht nur eine Aufhebung karensi-Bord begrenzt. " Nach Ansicht von Experten, wenn Sie echte Schritte unternommen werden, um das Geschäftsklima, von denen in erster Linie verstanden wird, wodurch das Risiko von lokalen Investitionen zu verbessern, ist die Stärkung des Rubels nicht so eine negative Sache. Zur gleichen Zeit, erkennen Fachleute, dass ein Teil der Produktion bei gleichzeitiger Stärkung der heimischen Währung die Wettbewerbsfähigkeit verlieren und sterben. Allerdings, sagen Analysten wird es den Zufluss von Personal auf dem aktualisierten Produktion oder Verbrauch in einer Portion Infrastruktur, die als die Kaufkraft der Löhne wachsen geben. "Der einzige Weg für das weitere Wachstum der modernisierten Produktion real (in einer Situation des Mangels an Personal) ist es, die fortschrittlichsten Technologien, die Produktivität zu erhöhen oder erstellen Sie Ihre eigenen, besser als Gegenstücke Welt einzuführen. Dh es ist eine Investition in Forschung und Entwicklung. Und der Kauf der modernsten Technologie und fortschrittliche Entwicklung erfordert die Schaffung Währung, aber im Falle des Rubels Mengen benötigt weniger "- sagen Analysten. In diesem Zusammenhang erinnern die Experten uns, dass die IT-Boom in den USA, die Fertigstellung der Bildung eines Informationstechnologie-Struktur auf die Mitte der 1990er Jahre von der Politik des starken Dollars und niedrige Steuern, eine Steuersenkung wurde angeregt - ein Faktor bei der Verbesserung des Geschäftsklimas. "The American Experience können wie folgt zusammengefasst werden: um die Produktivität und Modernisierung der Wirtschaft (die Leistungen der IT-Industrie) zu fördern sind durch eine starke Währung Politik wurde in die Verbesserung des Geschäftsklimas erzielt. Ja, ein starker Dollar Deal "getötet" in den USA - große Produktionsstätten wurden in Südost-Asien, Mexiko und sogar in Osteuropa zurückgezogen, aber diese Politik, die Wirtschaft erlaubt, Innovationsführerschaft und Investitionen aufrecht zu erhalten. Und wie sie in der derzeitigen Krise, die noch lange nicht vorbei ist gezeigt, hielt ihn die USA bisher besser als viele "- nach Meinung der Analysten. Sie stellen fest, dass alle oben genannten Argumente natürlich nicht funktioniert, wenn auch nur, um mindestens einen bleiben - eine eigenständige Geldpolitik.